昨日行情

昨日大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌。截至收盘，沪指跌0.68%，深成指跌0.84%，创业板指跌0.63%。北向资金全天净卖出9.16亿元。隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.23%，标普500指数跌0.01%，纳指涨0.03%。

(资料图片仅供参考)

十大券商

兴业证券：结构牛趋势明显，聚焦三大主线

兴业证券指出，1季度连续三个月融资数据改善，居民、企业、政府三部门均进入加杠杆。2023年中国经济有望复苏，A股上市公司整体盈利有望改善，信心有望恢复，“稳增长、稳就业”的政策环境将持续。总之，A股2023年没有系统性风险，结构牛市特征越来越明显，但是要关注行情轮动的跷跷板风险。投资策略：复苏主线找机会，螺蛳壳里做道场，向阳花木易为春。主线一：温和复苏+政策利多催化，挖掘超预期的结构性机会——“数字经济”为代表的科技成长和先进制造业。主线二：中特估，港股优质央国企重估，能持续高分红才是硬道理。建议精选电信运营商、能源（石油石化、煤炭等）、建筑、地产、公用事业、金融等领域的优质央国企龙头。主线三 ：“中国复苏+人民币升值”宏观逻辑下的机会。

中金公司：锂价有望企稳反弹 重视四点结构性变化

中金公司指出，碳酸锂价格加速下跌的趋势难以持续，短期随着冶炼厂库存的消耗锂价有望逐步企稳甚至可能出现反弹，但是由于供给侧的出清尚不充分，锂价下行趋势难言反转，应该重视跌价过程中的四点结构性变化。一是价格下跌导致短期的供给收缩，二是下游企业采购需求呈现逐步恢复的迹象，三是国内冶炼厂锂盐库存处于较高水平，四是全球锂价体系出现历史性的割裂。

中信建投：预期差的消除对任何主题而言都至关重要

中信建投指出，主题投资本质是预期差的弥合，更注重洞察力和前瞻性，需要捕捉市场预期与情绪的变化，获利来自于估值水平的提升，相对更依赖于更高维度的情绪和梦想，如果不是昙花一现，极有可能是成长投资的预演。不同类型主题退出标志：任何类型的主题行情伊始都可视为事件驱动型，背后核心驱动因素的不同往往只是决定后续各种演绎路径与方向的概率大小，具体主题类别与性质的判断需要不断观察行情发展带来的变化，任何确定性的主题分类只是后知后觉的事后总结，完美主题投资的呈现是前述四点优秀主题要素的综合。至于主题落幕的标志，预期差的消除对任何主题而言都至关重要（核心驱动力的不及预期，重要事件等的兑现等等都是具体表现）。

东吴证券：大中客车行业2023-2025年有望开启新一轮成长

东吴证券研报表示，大中客车行业本质是B2B模式。2009-2017-2022年客车行业经历了一轮完整的周期轮回。展望2023-2025年：量-价-成本-利有望盈利四重共振，净利润中枢有望持续回升。估值层面：客车行业PB合理区间是2-4倍，极端情况大于4倍，或小于2倍。当前PB处于历史低位（2倍附近），随着行业ROE回升有望持续修复。核心受益标的：1）宇通客车：龙头最先受益；2）金龙汽车：改善空间大。

中信证券：当前时点继续建议把握全球电动化供应链优质标的机会

中信证券研报称，海外主流电池厂相继发布2022四季度经营情况。营收和装机量方面，各家保持增长态势，但受原材料上涨以及年末计提一次性费用影响，各家电池厂利润率出现一定下滑。展望2023年，各家对营收及利润率增长保持乐观，看好全球动力电池市场增长以及IRA政策带来的税收补贴对利润率的驱动，具体影响数额还需等待IRA细则进一步公布。全球电动化趋势保持不变，海外电池厂对2023年全球锂电池的增长保持乐观，当前时点继续建议把握全球电动化供应链优质标的机会，尤其是宁德时代、比亚迪、LG化学供应链。

平安证券：绿氢产业爆发在即 关注电解槽和材料环节

平安证券指出，绿氢产业爆发在即，关注电解槽和材料环节。绿氢是氢能发展的终极路线，电解槽和关键材料存在壁垒，建议关注上市公司中电解槽环节具备技术实力的隆基绿能、阳光电源、华电重工，布局电解槽的弹性标的华光环能、昇辉科技，材料环节具备潜力的贵研铂业。

银河证券：关注机械行业出口链投资机会

中国银河证券研报表示，全球化背景下，中国制造业凭借低成本、高生产效率、产业链完备等优势构筑全球竞争力，实现出口份额的持续攀升。2023年全年我国出口仍将保持一定韧性，出口相关产业链投资机会值得关注。目前我国锂电设备、光伏设备企业全球领先，将充分受益于节能减排趋势下海外新能源行业加速发展及国内新能源企业出海进程；另一方面，我国工程机械、机床、刀具等行业产品已具备出口竞争力，相关企业加快海外市场布局，有望成长成为全球领军企业。

天风证券：新房销售面积同比转正 家具零售持续复苏

天风证券最新研报表示，1、2023年1-3月全国住宅商品房销售面积2.6亿平方米，同比上涨1.4%，较23年1-2月同比+2.0pct。2、住宅新开工面积2023年1-3月累计同比下降17.8%，3月单月同比减少27.0%。3、2022年9月底以来，央行、保监会、财政部地产相关政策频繁发布，涉及下调公积金贷款利率、换购住房享受所得税优惠、差别化调整住房信贷政策等，政策边际宽松有望推动新房及二手房交易量逐步回暖，我们认为家装多为刚性需求，终端需求或将持续释放，坚定看好以内销为主的家居零售板块，推荐欧派家居、顾家家居、喜临门、志邦家居、索菲亚、江山欧派、箭牌家居。

华泰证券：仍应以成长股视角审视头部物管公司

华泰证券近日研报表示，受地产下行和疫情等外部环境的干扰，以及高速扩张导致自身脆弱性增加的综合影响，物管行业2022年报表现不佳：规模扩张速度放缓、市场化拓展竞争加剧，盈利能力恶化、归母净利润首次同比下滑，应收账款和商誉减值开始蚕食利润表。由于成长信心出现动摇，物管板块在资本市场也遭遇全面而深度的调整。但我们认为还是应该对物管商业模式的去伪存真和头部公司的发展报以信心，仍应以成长股的视角审视关联房企经营稳健、独立经营能力突出、2022年综合表现具备韧性的头部物管公司。建议重点关注业绩增长目标与估值相对匹配的头部央企物管公司，以及民营（或混合所有制）物管公司中成长性较好的公司。

国泰君安：锂板块当前节点已是基本面和板块相对底部，乐观预期在逐步发酵

国泰君安证券研报表示，锂板块当前节点已是基本面和板块的相对底部，乐观预期在逐步发酵。车展召开提振需求预期，电子盘期货涨价扭转短期趋势。本周上海召开车展，新车型伴随低价发行。市场预期对下半年，快的话Q2末就会反映出对终端需求的明显拉动，在Q1和Q2被抑制（等降价等新车）的消费需求会集中式爆发。在中上游产业链环节，虽然近期需求尚未实质改善，但是电子盘期货平台从周五开始连着四天拉涨，对产业形成比较强的积极影响。上游企业挺价态度明显，已经出现涨价行为。需求预期向好下，板块已经筑底，接下来一段时间有望迎来估值修复机会。当前节点已经是基本面和板块的相对底部，乐观预期在逐步发酵，在接下来季度内的时间会逐渐看到基本面的改善，当基本面兑现改善的时候会迎来比较大的估值修复。推荐标的：中矿资源、永兴材料、赣锋锂业、天齐锂业。

关键词：